Итоги заседания ЕЦБ и Банка Англии негативная для евро и британского фунта. Оба европейских регулятора неожиданно смягчили риторику, два сигнал рынкам, что цикл повышения процентных ставок в еврозоне и Великобритании приближается к своему завершению.

Если с ноября рынки преимущественно фокусировались на мягком ФРС («Dovish pivot») и ожиданиях снижения ставки в США во 2п2023 и 2024 г, что было одной из причин десятипроцентного падения курса доллара за три месяца, то теперь выясняется, что ЕЦБ и Банк Англии ничем не лучше. По факту синхронизированная политика ФРС, ЕЦБ и Банка Англии по итогам этой недели позитивна для доллара. Хотя есть и такое мнение, что ФРС раньше других достигнет ограничительной монетарной политики, поэтому раньше может начать и снижать ставки, что все ещё несёт риски для американской валюты.

Как следствие, восходящий тренд в EURUSD и GBPUSD, вероятно, поставлен на паузу до конца первого квартала (ЕЦБ 16.03, ФРС 22.03, БА 23.03), что предполагает консолидацию по данным валютным парам в сформировавшихся с начала года торговых диапазонах 1.1000-1.0480 и 1.2450-1.1835. В случае публикации в США хорошей статистики и большей уверенности рынков в повышении ставки ФРС на 25 бп и в марте, и в мае не исключено снижение курсов европейских валют к минимумам года, особенно британского фунта.

Дальнейший ход торгов на Forex будут зависеть от январского ответа по рынку труда в эту пятницу в 16:30 мск, а также от выхода 14 февраля свежих данных по инфляции (CPI) за прошлый месяц. В январе именно данные по занятости (прежде всего по динамике почасовой з/п как важной метрики инфляции) и декабрьский CPI были основными драйверами снижения курса доллара и доходности Treasuries. Хорошая статистика из США сделает целевым диапазон 1.1000-1.0480 на 1кв2023 г, посредственные данные, сигнализирующие о снижении инфляционного давление на американском рынке труда, заставят держать в поле зрения коридор 1.1180-1.0480 на ближайшие месяцы, хотя уровни вблизи 1.1180 могут быть неустойчивыми для евро и претендовать на «область продаж».

Если по GBPUSD со снижением ниже 1.2250/75 уже превалируют понижательные риски (открыт путь к 1.2100 и 200-данной средней при неплохой статистики из США), то в случае с EURUSD говорить о сломе восходящего тренда можно будет лишь с пробоем поддержки 1.0800 («точка слабости»).

Все говорят про рецессию в экономике Великобритании как причины более слабой динамике фунта, но у евро тоже есть проблемы. Самые «ястребиные» ожидания в G10 были именно в случае с ЕЦБ, что вместе с рекордными с 2021 года «лонгами» по EURUSD делает единую валюту уязвимой перед возможной фиксацией прибыли.

EURUSD (День)

GBPUSD (День)

Торговля на финансовых рынках сопряжена с повышенным риском. Данный материал не является рекомендацией или офертой к действию (покупке или продаже каких-либо активов и инструментов) и предоставлен исключительно в ознакомительных целях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР).