Visa и Mastercard пострадали из-за законопроекта GENIUS Act.
BCS Forex
17.06.2025
Visa и Mastercard пострадали из-за законопроекта GENIUS Act.
Целевая цена достигнута
Акции Visa и Mastercard упали на 4,9% и 5,3% после сообщений о том, что крупные ритейлеры Amazon и Walmart рассматривают возможность использования платежных систем на основе стейблкоинов, которые позволят обойти традиционные платежные системы.
Причины снижения акций
- Угроза выручке от комиссий. Если ритейлеры перейдут на собственный стейблкоин, они смогут снизить затраты на перевод на 1–2 %, минуя промежуточные переводы с комиссией. Это угрожает доходам Visa и Mastercard, которые в 2025 г. получают значительную часть прибыли именно от межбанковских и сетевых сборов.
- Регуляторные изменения. GENIUS Act — это законопроект, который устанавливает правила для обращения стейблкоинов в США. Он требует 100% резервного обеспечения, аудитов, лицензирования эмитентов и исключает их из категории ценных бумаг. Если сенат одобрит GENIUS Act на этой неделе, палата представителей проведет слушания в июле, а Белый дом собирается подписать документ до августовской паузы. Данный законопроект может стать первой комплексной базой для регулирования стейблкоинов в стране.
Риски для Visa и Mastercard
- Усиление конкуренции. Возможное образование консорциумов розничных компаний или банков под стейблкоины может вызвать отток транзакций с традиционных сетей на криптооснованные платформы.
JP Morgan развивает собственный стейблкоин JPM Coin, обеспеченный долларом и используемый для расчетов между корпоративными клиентами внутри блокчейн-платформы Onyx. Это усиливает конкуренцию на рынке стейблкоинов, показывая, что традиционные банки тоже способны предлагать быстрые и регулируемые цифровые платежи, особенно в сегменте B2B.
- Регуляторные ограничения. Несмотря на прогресс с Genius Act и работу компаний Visa и Mastercard над поддержкой стейблкоинов, регуляторные барьеры остаются: требования к резервам, AML (противодействие отмыванию денег), сотрудничество с банками — все это может усложнить реализацию идеи.
- Сложность в создании соответствующей инфраструктуры. Конвертация средств в стейблкоины может быть удобной и практически незаметной для потребителя, особенно если реализована через привычные платежные инструменты, кастодиальные кошельки и автоматическую интеграцию на платформах, вроде Amazon.
Однако такое удобство достигается высокой ценой: требуется серьезная техническая инфраструктура, продуманная архитектура безопасности, соответствие регуляторным требованиям и постоянное обслуживание. Более того, с ростом масштабов увеличиваются риски — от киберугроз до системных сбоев и утечек данных. Поэтому, несмотря на внешнюю простоту для пользователя, это одна из самых сложных и затратных задач для бизнеса и экосистемы в целом.
Оцениваем возможный эффект на компании
- Слабая мотивация потребителей — нет стимула менять привычные карты с выгодами и защитой, если «стейбл» не предложит явных преимуществ.
- Инфраструктурная готовность компаний — Visa и Mastercard уже работают над поддержкой стейблкоинов, что даст им возможность остаться в игре и обрабатывать такие транзакции.
Заключение
Новость о возможном запуске стейблкоинов и продвижение GENIUS Act, безусловно, способны в среднесрочной перспективе повлиять на темпы роста комиссионной выручки таких компаний, как Visa и Mastercard, особенно в контексте конкуренции за роль ключевых посредников в цифровых платежах. Однако, учитывая их устойчивые бизнес-модели с высокими барьерами по входу, развитую инфраструктуру и активное участие в развитии цифровых валют, мы считаем риски для рыночных позиций и прибыльности компаний ограниченными на горизонте 3–5 лет. Акции обеих компаний остаются достаточно высоко оцененными и торгуются близко к справедливым уровням, что сохраняет нашу инвестиционную рекомендацию актуальной.
Мы остаемся внимательными к динамике разработки межбанковской платформы, которая в перспективе может серьезно подорвать конкурентное преимущество текущих платежных систем, тем не менее пока сохраняем нейтральную позицию и придерживаемся «Нейтрального» взгляда.
Предоставленные материалы и указанная в них информация не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Заключение Рамочного договора, отдельных договоров, договоров, предусмотренных пунктом 1 статьи 4.1 Федерального закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – договоры форекс-дилера) (далее – договоры форекс-дилера) может не подходить Вам, не соответствовать Вашему финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия договоров форекс-дилера либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.
Деятельность форекс-дилера по заключению договоров форекс-дилера является исключительной. Форекс-дилер не вправе совмещать свою деятельность с иной профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг, а также с другой деятельностью. Деятельность форекс-дилера осуществляет ООО «БКС-Форекс» (ООО «БКС-Форекс», ОГРН 1157746674920, место нахождения: место нахождения: ждения: 129110, г. Москва, проспект Мира, д. 69, стр.1 эт.5, лицензия на осуществление деятельности форекс-дилера № 045-14117-020000 от 18.11.2021, выдана Банком России). ООО «БКС-Форекс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых сделок (операций), либо инвестирования посредством договоров форекс-дилера и(или) в финансовые инструменты. Клиент также несет расходы на оплату услуг форекс-дилера в порядке, установленном Рамочным договором ООО «БКС-Форекс» и Тарифами и комиссионными сборами ООО «БКС-Форекс», размещенными на сайте форекс-дилера https://bcs-forex.ru/company/documents/. Информация, предоставляемая инвестору в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации, в том числе требованиями стандартов саморегулируемых организаций доступна на сайте форекс-дилера https://bcs-forex.ru/company/disclosure/.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение заключить (приобрести), или расторгнуть (продать) какие-либо договоры форекс-дилера, финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой договоров форекс-дилера и(или) финансовых инструментов. Предлагаемые к заключению договоры и(или) финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны (Уведомление о рисках, связанных с заключением, исполнением, прекращением обязательств по рамочному договору и отдельным договорам, заключаемым форекс-дилером с физическим лицом). Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски.
Любой доход, полученный от инвестиций посредством договоров форекс-дилера и(или) в финансовые инструменты, может изменяться, цена или стоимость таких инвестиций может как расти, так и падать. Соответственно, инвесторы могут потерять либо все, либо часть своих инвестиций. Кроме того, историческая динамика котировок не определяет будущие результаты.
Информация и мнения были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «БКС-Форекс» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в настоящем аналитическом материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. В связи с вышесказанным, данный аналитический материал не должен рассматриваться как единственный источник информации. Ни ООО «БКС-Форекс», ни ее филиалы и сотрудники не несут никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем аналитическом материале, а также за ее достоверность.
Этот аналитический материал не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия со стороны ООО «БКС-Форекс». Дополнительную информацию можно получить в ООО «БКС-Форекс» по запросу.
Деятельность форекс-дилера по заключению договоров форекс-дилера является исключительной. Форекс-дилер не вправе совмещать свою деятельность с иной профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг, а также с другой деятельностью. Деятельность форекс-дилера осуществляет ООО «БКС-Форекс» (ООО «БКС-Форекс», ОГРН 1157746674920, место нахождения: место нахождения: ждения: 129110, г. Москва, проспект Мира, д. 69, стр.1 эт.5, лицензия на осуществление деятельности форекс-дилера № 045-14117-020000 от 18.11.2021, выдана Банком России). ООО «БКС-Форекс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых сделок (операций), либо инвестирования посредством договоров форекс-дилера и(или) в финансовые инструменты. Клиент также несет расходы на оплату услуг форекс-дилера в порядке, установленном Рамочным договором ООО «БКС-Форекс» и Тарифами и комиссионными сборами ООО «БКС-Форекс», размещенными на сайте форекс-дилера https://bcs-forex.ru/company/documents/. Информация, предоставляемая инвестору в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации, в том числе требованиями стандартов саморегулируемых организаций доступна на сайте форекс-дилера https://bcs-forex.ru/company/disclosure/.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение заключить (приобрести), или расторгнуть (продать) какие-либо договоры форекс-дилера, финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой договоров форекс-дилера и(или) финансовых инструментов. Предлагаемые к заключению договоры и(или) финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны (Уведомление о рисках, связанных с заключением, исполнением, прекращением обязательств по рамочному договору и отдельным договорам, заключаемым форекс-дилером с физическим лицом). Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски.
Любой доход, полученный от инвестиций посредством договоров форекс-дилера и(или) в финансовые инструменты, может изменяться, цена или стоимость таких инвестиций может как расти, так и падать. Соответственно, инвесторы могут потерять либо все, либо часть своих инвестиций. Кроме того, историческая динамика котировок не определяет будущие результаты.
Информация и мнения были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «БКС-Форекс» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в настоящем аналитическом материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. В связи с вышесказанным, данный аналитический материал не должен рассматриваться как единственный источник информации. Ни ООО «БКС-Форекс», ни ее филиалы и сотрудники не несут никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем аналитическом материале, а также за ее достоверность.
Этот аналитический материал не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия со стороны ООО «БКС-Форекс». Дополнительную информацию можно получить в ООО «БКС-Форекс» по запросу.
Читайте также
10.12.2025
Coca-Cola: стабильный и актуальный вкус
Coca-Cola — крупнейший производитель безалкогольных напитков в мире. Ее визитной карточкой остается культовый газированный напиток Coca-Cola. При этом компания следит за трендами, постоянно улучшает свой ассортимент и показала хорошие результаты за III квартал. Cтабильная дивидендная политика компании привлекательна для долгосрочных инвесторов. Между тем у нас «Нейтральный» взгляд на акции компании из-за справедливой оценки ее бумаг.
09.12.2025
Alphabet: нервная система интернета, чья оценка живет на опережающем импульсе
У нас «Нейтральный» взгляд на акции техгиганта Alphabet. Фундаментально компания остается одним из самых устойчивых игроков: сильный рост ключевых сегментов, уверенное лидерство в ИИ и высокая рентабельность. Однако оценка существенно превышает исторические уровни, что ограничивает потенциал и усиливает риск коррекции при ослаблении рыночного оптимизма.Alphabet стала одним из ключевых барометров сектора: из-за масштаба и диверсификации ее динамика все чаще отражает общий рыночный цикл, а коррекции происходят преимущественно вместе с широким рынком.
08.12.2025
4 идеи в акциях на рынке США — кандидаты на лонг
Рынок США остается в благоприятной фазе для инвестирования. Замедление инфляции и мягкая риторика Федрезерва усиливают ожидания, что ФРС опустит ставку в декабре. Снижение стоимости заимствований поддерживает спрос на капиталоемкие решения. Ключевые драйверы роста в США смещаются в сторону структурных трендов: масштабирование искусственного интеллекта, автоматизация процессов и цифровизация бизнеса.
Напряженность в мировой торговле спадает: США и Китай выражают готовность к диалогу, а геополитическая риторика отчасти смягчается. Это снижает риски масштабных перебоев в цепочках поставок.
Дополнительный фактор роста — сезонность. Рынок традиционно входит в новогоднее ралли: макростатистика улучшается, фонды закрывают годовые позиции, растут ожидания начала цикла снижения ставки ФРС. Все это создает повышенный спрос на качественные активы.
На этом фоне мы приводим четыре идеи на рынке США для открытия длинных позиций (лонг), доступных для инвестирования через CFD.