Доллар все еще укрепляется
Индекс доллара DXY за неделю вырос на 0,6 пункта и достиг 101,5. Спекулятивное укрепление доллара, запущенное конференцией ФРС, продолжается. Дональд Трамп заявил, что Ормузский пролив открыт по договоренности с Ираном, но пока через пролив проходит лишь небольшое количество судов (в основном либо запертые в нем ранее, либо связанные с Ираном). Нефть Brent подешевела с $78 до $72 за баррель. Политическая разрядка должна была поспособствовать ослаблению доллара за счет уменьшения риск-премий в ЕС, Японии и других странах, но пока рынок подает разнонаправленные сигналы.
Европа
Еврозона (EUR/USD): евро продолжает спекулятивно слабеть
На неделе евро снизился в цене на 0,8%. Слабость продолжалась из-за переоценки долларовых доходностей, а не европейских факторов. Первое движение рынка оказалось достаточно мощным, чтобы появилась спекулятивная идея на краткосрочное ослабление евро. Значимых экономических данных не выходило. Индекс потребительской уверенности в июне остался на депрессивном уровне (-22 пунктов).
Мы полагаем, что спекулятивное ослабление евро может продолжиться.
Швейцария (USD/CHF): франк дешевеет дальше
Курс швейцарского франка за неделю ослаб на 0,8% и достиг 0,81 к доллару США. Коррекция во франке продолжается третью неделю, и вышла за пределы годового коридора на фоне сильного укрепления доллара.
Индекс экономических настроений в июне снизился с -11 до -25 пунктов — депрессивного уровня предыдущих месяцев.
Без возобновления валютных интервенций Национального банка Швейцарии или смягчения монетарной политики курс в обозримой перспективе останется вблизи 0,8 франка за доллар США.
Великобритания (GBP/USD): данных нет, но фунт держится
На неделе курс фунта стерлингов изменился незначительно (-0,1%). Важной статистики не выходило, а фунт уже упал за неделю до этого, и уперся в уровень поддержки годового коридора.
Оборот розничной торговли в мае вырос на 1,2% м/м и 3,2% г/г — на уровне инфляции.
Фунт, вероятно, останется в коридоре $1,32–1,36, если ужесточение ДКП в США не пойдет быстрее, чем ожидается. Возможен технический краткосрочный пробой коридора до $1,3.
Тихоокеанский регион
Австралия (AUD/USD): «осси» теряет в цене
Курс австралийского доллара за неделю ослаб на 1,6%, отзеркалив укрепление доллара.
Инфляция в мае замедлилась до 0,7% в месячном сравнении и составила 4% в годовом. Динамика цен теряет разгон на фоне дешевеющего топлива (нефть в мае постепенно дешевела). Однако накопленная инфляция остается высокой.
Уровень безработицы в мае не изменился (4,4%), расходы домохозяйств выросли на 5,5% г/г. Это на 1,5% выше годового уровня инфляции и пропорционально предыдущему трендовому росту.
Реализация рисков для мировой экономики от перебоев в поставках нефти ожидаемо ослабила валюту. Не исключаем продолжения текущей динамики.
