Аналитика

Вся аналитика Прогнозы Обзоры валютных рынков Обзоры зарубежных рынков акций

Alphabet: нервная система интернета, чья оценка живет на опережающем оптимизме

Подтверждаем «Нейтральный» взгляд на акции техгиганта Alphabet и сохраняем целевую цену $330 на горизонте следующих 12 месяцев. Фундаментально компания остается одним из самых устойчивых игроков: сильный рост ключевых сегментов, уверенное лидерство в сфере ИИ и высокая рентабельность. Но оценка существенно превышает исторические уровни, что ограничивает потенциал и усиливает риск коррекции при ослаблении рыночного оптимизма. Alphabet стала одним из барометров сектора: из-за масштаба и диверсификации ее динамика все чаще отражает общерыночный цикл, а коррекции происходят преимущественно вместе с широким рынком.

Прогнозы

Разворот в геополитике и настроениях

Вчера ближневосточный конфликт несколько ослаб, Америка в эйфории после договора о перемирии и подешевевшей нефти неплохо разогналась. Сегодня же новостной фон сменил тональность на противоположную.

Обзоры зарубежных рынков акций

Перемирие США с Ираном вернуло инвесторам аппетит к риску за пределами США

Индекс доллара США DXY всю неделю колебался у 100 пунктов, но на новостях о перемирии США с Ираном упал на 1% за несколько часов. Остальные валюты двигались зеркально — перемирие, открытие Ормузского пролива и снижение нефтяных котировок подразумевают сокращение рисков у стран-импортеров нефти (ЕС, Япония, в меньшей степени Китай) и в малых открытых экономиках (Канада, Австралия и другие). Цены на нефть марки Brent упали до $90, но затем вернулись к $100. Устойчивость снижения не гарантирована — уже в первые часы после объявления перемирия стороны обвинили друг друга в невыполнении его условий: Иран продолжает атаковать военные объекты, Израиль — воевать в Ливане.

Обзоры валютных рынков

Strategy: модель бизнеса полностью зависит от привлечения капитала

Начинаем аналитическое покрытие крупнейшего публичного держателя биткойна (BTC) — Strategy (ранее MicroStrategy) — с «Негативным» взглядом. Инвестиционный кейс сопряжен с серьезным риском из-за высокой экспозиции на волатильный актив — биткойн, значительной долговой нагрузки, а также продолжающегося размытия акционерного капитала. Дополнительное давление на инвестиционную привлекательность оказывает запуск спотовых ETF на биткойн, что заметно снижает необходимость использования альтернативных инструментов для получения экспозиции на криптовалюту.

Прогнозы

Инвесторы вздохнули с облегчением

США и Иран договорились о двухнедельном перемирии. Инвесторы вздохнули с облегчением, но риски сохраняются. В Америке в выигрыше оказались медицинские компании за счет роста выплат страховым компаниям в рамках Medicare Advantage. Также хорошо обстояли дела у техкомпаний за счет ряда соглашений в ИИ-сегменте.

Обзоры зарубежных рынков акций