Аналитика и рыночные обзоры

Диабет и ожирение сегодня имеют характер настоящей эпидемии. На рынке уже появились препараты, которые позволяют успешно бороться с этими заболеваниями. Спрос на такие лекарства огромный и будет расти. Это открывает хорошие возможности для Eli Lilly, одного из лидеров в этой сфере. Однако планы Трампа снизить цены на лекарства и сократить страховое покрытие в США несут риски. А текущая высокая оценка акций мотивируют нас занять нейтральную позицию, по крайней мере до прояснения политических и рыночных перспектив.

Мы повышаем взгляд на акции производителя электромобилей NIO до «Позитивного» после коррекции котировок. При этом мы понижаем целевую цену на 12 месяцев до $6,3 за бумагу, поскольку менеджмент ухудшил прогнозы поставок и выручки на IV квартал 2025 г. Компания успешно развивает свои три бренда и планомерно выводит на рынок новые модели. Потенциал роста — 15%.

Меняем взгляд с «Нейтрального» на «Позитивный» на акции одного из мировых лидеров дизайна, мультимедиа и маркетинга Adobe. Один из ключевых игроков в своих нишах занимает подавляющую долю рынка. Отчетность за III квартал 2025 г. подтвердила устойчивое положение компании. Считаем, что весь негатив, связанный со слабыми темпами роста бизнеса и растущей конкуренцией со стороны генеративного ИИ, уже заложен в оценку, которую мы считаем привлекательной с учетом фундаментальной устойчивости бизнеса и значимой доли рынка. Наша целевая цена на 12 месяцев — $366.