Аналитика

Вся аналитика Прогнозы Обзоры валютных рынков Обзоры зарубежных рынков акций Экономический календарь

PDD: сильный конкурент на рынке с низкой оценкой

У нас «Позитивный» взгляд на Pinduoduo (PDD) с целевой ценой $156 и потенциалом роста 104%. Из-за американских и европейских пошлин PDD переводит Temu на местных продавцов и склады, а в Китае останется прибыльным, умеренно растущим бизнесом. Компания вкладывается в доставку до малых населенных пунктов и развивает собственную торговую марку: сейчас это сдерживает маржу, но в перспективе должно повысить доходы с продавца и прибыльность. Акции торгуются с P/E 7,8x, денежные средства превышают половину капитализации.

Прогнозы

Помешали страхи инфляции

Оба рынка зависят от состояния американской экономики и дальнейших шагов регулятора. Доходности UST растут на инфляционных страхах, что не дает полноценно восстановиться. Но статистика по рынку труда США оказалась хуже ожиданий — похоже, шансы на еще одно повышение ставки Федрезерва в этом месяце немного снизились.

Обзоры зарубежных рынков акций

Tencent Music: конкуренция сдерживает рост подписок — Нейтральный взгляд

Сохраняем «Нейтральный» взгляд на Tencent Music с целевой ценой $8,44 за ADR на 12 месяцев и потенциалом 6%. Дорогие подписки поддерживают продажи, однако конкуренция Soda ограничивает привлечение слушателей и может повышать расходы на их удержание.

Прогнозы