Аналитика

Вся аналитика Прогнозы Обзоры валютных рынков Обзоры зарубежных рынков акций Экономический календарь

Dell: рост на оптимизме к ИИ сделал бумагу неинтересной

Меняем взгляд на акции производителя вычислительной техники Dell на «Негативный» и сохраняем целевую цену $179. Бумаги подорожали на волне оптимизма инвесторов, ожидающих ускорения выручки от продаж серверов для ИИ. Несмотря на рост капзатрат на вычислительную инфраструктуру, прежде всего со стороны бигтехов, считаем акции Dell непривлекательными на текущих уровнях. Целевая цена теперь предполагает потенциал снижения 26% на горизонте 12 месяцев.

Прогнозы

Отчет NVIDIA вдохновил США, но не убедил Китай

Ставка на NVIDIA сыграла. Уолл-стрит отскочила после трех дней снижения, а сильный отчет лишь укрепил веру в устойчивость ИИ-бума. Но за пределами США картина быстро меняется: бумаги Китая снижаются, техсектор сдает позиции, а инвесторы все внимательнее смотрят на политику и инфляцию.

Обзоры зарубежных рынков акций

На валютных рынках спокойная неделя

Индекс доллара DXY вновь вырос за неделю на 0,4 пункта. Основной политической новостью был визит президента США Дональда Трампа в Китай и торговые переговоры, которые добавили оптимизма в долларе. Несмотря на позитивную новостную повестку, кажется, что итоги поездки были достаточно скромными. На денежном рынке прошли продажи облигаций западных стран — в доходности начали закладываться большие инфляционные ожидания. Блокада Ормузского пролива продолжается.

Обзоры валютных рынков

AMD: ожидания чересчур амбициозные, а рост не оправдан

Мы понижаем взгляд на акции разработчика микросхем Advanced Micro Devices (AMD) до «Негативного», хотя и повышаем целевую цену, что отражает обозначенные менеджментом перспективы. Крайне позитивные прогнозы самой компании на I квартал вдохновили рынок, что привело к удвоению котировок AMD и сделало акции неинтересными для покупки. Даже с учетом более оптимистичных ожиданий потенциал на 12 месяцев, по нашей оценке, равен -26%.

Прогнозы

UST на максимуме из-за геополитики

Геополитика подогрела инфляцию, а доходности UST взлетели до многолетних максимумов. Все это сказалось на обоих рынках. Инвесторы с напряжением следят за комментариями Федрезерва, положением дел в техсекторе и на Ближнем Востоке.

Обзоры зарубежных рынков акций

PDD Holdings: умеренный IV квартал, фокус на инвестиции и преобразование как ответ на геополитические вызовы

Сохраняем «Позитивный» взгляд на акции PDD Holdings, одного из лидеров электронной коммерции Китая по оборотам и числу заказов, который работает под брендом Temu. «Ответные пошлины» Трампа весной 2025 г. и ужесточение условий межграничной торговли с США серьезно отразились на бизнесе, но к началу 2026 г. компания смогла оправиться от удара.

Прогнозы