Сохраняем «Негативный» взгляд по акциям Marvell с целевой ценой $196 на горизонте 12 месяцев, что предполагает снижение примерно на 18%. Соглашение с Google поддерживает ожидания роста, но не гарантирует закупки и размывает капитал. Основным риском для нашего взгляда остается ускорение заказов Google и Amazon.
Прогнозы
• Срок: 24 августа – 30 октября
• Цена входа: USD/CNY 6.722
• Целевая цена: USD/CNY 6.67 (+0,8%)
Прогнозы
Американский и китайский рынки разошлись в траекториях: инвесторы в США не оценили меры Минфина по выкупу госдолга.
Обзоры зарубежных рынков акций
Понижаем взгляд на Salesforce до «Нейтрального» и повышаем целевую цену со $195 до $214. С июньских минимумов акции прибавили ~40%, до $206, из-за ротации инвесторов обратно в сектор ПО — потенциал до нашего ориентира исчерпан. Фундаментально компания устойчива: Agentforce растет трехзначными темпами, выкуп на $25 млрд сократит число акций на ~10%.
Прогнозы
Сохраняем целевую цену акций Costco на уровне $1075, но меняем взгляд на «Позитивный»: после недавнего снижения котировок от максимумов потенциал роста составляет 12% на горизонте 12 месяцев. Высокие мультипликаторы сдерживают потенциал дальнейшей переоценки, однако некоторая премия оправдана качеством бизнеса.
Прогнозы
Индекс доллара большую часть недели почти не менялся, но 19–20 августа упал на 1,3%: Казначейство США в сентябре пообещало вдвое увеличить обратный выкуп долгосрочных гособлигаций (с $16 млрд до $36 млрд в месяц). Это реакция на рост их доходностей: UST30 достигла 5,3%. И повышение доходностей, и выкупы облигаций — доводы в пользу ослабления доллара, и рынок воспринял эти новости однозначно, перейдя к продажам. Трамп пообещал Ирану «невиданную» экономическую войну. Иран заявлял, что готовится к повторению военных столкновений. На фоне агрессивной риторики сторон нефть Brent подорожала с $87 до $94 за баррель.
Обзоры валютных рынков