«Квантовый скачок» к максимумам по Dow Jones
Регуляторы стали главными ньюсмейкерами для обоих рынков. В США власти выделят $2 млрд квантовым компаниям, включая IBM. Это стало причиной эйфории.
Обзоры зарубежных рынков акций
Аналитика
Procter & Gamble: стабильность — новая форма доходности
Procter & Gamble остается одной из самых устойчивых глобальных компаний в секторе товаров первой необходимости. Даже в условиях более слабого спроса бизнес P&G продолжает стабильно генерировать денежные потоки и показывать устойчивую прибыльность. Этому способствует сильный портфель брендов, глобальный масштаб и высокая операционная эффективность. А комфортная оценка и предсказуемая дивидендная политика делают акции интересными для инвесторов, которые ищут надежный долгосрочный актив. Разбираем, почему P&G остается качественной защитной историей и есть ли у акций потенциал.
Прогнозы
Alphabet: главный барометр техсектора с ценой без права на ошибку
Подтверждаем «Нейтральный» взгляд на акции Alphabet. Компания остается одним из ключевых бенефициаров глобального ИИ-цикла благодаря доминирующим позициям в поиске, YouTube и облачном бизнесе, а также уникальному доступу к данным и инфраструктуре. Отмечаем сильные финансовые показатели: устойчивый рост выручки, высокая рентабельность и стабильная доходность инвестированного капитала (ROIC) подтверждают эффективность бизнес-модели даже на зрелой стадии развития. При этом текущая оценка уже отражает крайне оптимистичные ожидания рынка в отношении монетизации ИИ и существенно превышает исторические уровни, что ограничивает потенциал переоценки и усиливает чувствительность акций к ухудшению рыночных настроений.
Прогнозы
Dell: рост на оптимизме к ИИ сделал бумагу неинтересной
Меняем взгляд на акции производителя вычислительной техники Dell на «Негативный» и сохраняем целевую цену $179. Бумаги подорожали на волне оптимизма инвесторов, ожидающих ускорения выручки от продаж серверов для ИИ. Несмотря на рост капзатрат на вычислительную инфраструктуру, прежде всего со стороны бигтехов, считаем акции Dell непривлекательными на текущих уровнях. Целевая цена теперь предполагает потенциал снижения 26% на горизонте 12 месяцев.
Прогнозы
Отчет NVIDIA вдохновил США, но не убедил Китай
Ставка на NVIDIA сыграла. Уолл-стрит отскочила после трех дней снижения, а сильный отчет лишь укрепил веру в устойчивость ИИ-бума. Но за пределами США картина быстро меняется: бумаги Китая снижаются, техсектор сдает позиции, а инвесторы все внимательнее смотрят на политику и инфляцию.
Обзоры зарубежных рынков акций
На валютных рынках спокойная неделя
Индекс доллара DXY вновь вырос за неделю на 0,4 пункта. Основной политической новостью был визит президента США Дональда Трампа в Китай и торговые переговоры, которые добавили оптимизма в долларе. Несмотря на позитивную новостную повестку, кажется, что итоги поездки были достаточно скромными. На денежном рынке прошли продажи облигаций западных стран — в доходности начали закладываться большие инфляционные ожидания. Блокада Ормузского пролива продолжается.
Обзоры валютных рынков