Инфляционные опасения и риски ужесточения денежно-кредитной политики снова взяли верх в США. Новости с Ближнего Востока также задают негативный фон. Итог — биржи в минусе.
Обзоры зарубежных рынков акций
Мы начинаем покрытие DIA, фонда ETF на промышленный индекс Dow Jones, с «Нейтральным» взглядом и целевым уровнем $552. Приток капитала в устойчивые сектора поддерживает рост фонда, но высокая инфляция и риск повышения ставки ФРС в сентябре ограничивают переоценку. Структура фонда перекручена на Goldman Sachs и Caterpillar, при этом промышленная активность растет, но тарифы сдерживают спрос.
Прогнозы
Ключевым драйвером прошедшей неделе стал доллар, который крепился к основным валютам на фоне заявлений Феда о сохранении инфляции на повышенном уровне. вероятность повышения ставки на ближайшем заседании выросла. На этом фоне резко скорректировалось золото.
Обзоры валютных рынков
Мы начинаем покрытие ETF-фонда XLP с «Нейтральным» взглядом и целевой ценой $92,4 (потенциал роста — 8,7%). XLP ориентирован на нецикличную часть потребсектора США. В начале года фонд опережал S&P 500 на 15%, став защитным сектором для капитала, бегущего из ИТ. Но вскоре инвесторы вернулись в рисковые активы, и котировки фонда упали до уровня рынка. Главный риск — и без того высокая премия за стабильные денежные потоки сектора.
Прогнозы
Сильная отчетность, в первую очередь NVIDIA, помогла американскому рынку выйти в плюс по итогам прошлой недели. Однако жесткие комментарии главы ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле усилили давление на рынок. Инвесторы стали выше оценивать вероятность повышения ставки в сентябре.
Обзоры зарубежных рынков акций
Фактические цифры NVIDIA и ориентир менеджмента стали мощным драйвером в США. Они подтвердили спрос на инфраструктуру для ИИ. Но инвесторы осторожничали перед выступлением главы ФРС Кевина Уорша.
Обзоры зарубежных рынков акций