Аналитика

Вся аналитика Прогнозы Обзоры валютных рынков Обзоры зарубежных рынков акций Экономический календарь

Рынки отыгрывают обещания мира США с Ираном

В выходные США и Иран заявляли о достижении предварительных рамочных договоренностей по перемирию. В качестве последующих действий заявлялись открытие Ормузского пролива (с непонятным статусом платежей за проход судов) и прекращение боевых действий в Иране и Ливане. Администрация Трампа заявляет, что заключение договора близко (либо последует активизация военных действий); в то же время власти Ирана считают, что процесс может затянуться. После этих сообщений нефть распродали (с уровня $110 до $100 /барр.), золото немного подорожало (с $4500 до $4580 /унц.), как и фондовые индексы, индекс доллара снизился с 99,4 до 98,9 п. Стороны могли получить от Китая какие-то гарантии, которые помогли сдвинуть переговоры с мертвой точки.

Обзоры валютных рынков

Procter & Gamble: стабильность — новая форма доходности

Procter & Gamble остается одной из самых устойчивых глобальных компаний в секторе товаров первой необходимости. Даже в условиях более слабого спроса бизнес P&G продолжает стабильно генерировать денежные потоки и показывать устойчивую прибыльность. Этому способствует сильный портфель брендов, глобальный масштаб и высокая операционная эффективность.  А комфортная оценка и предсказуемая дивидендная политика делают акции интересными для инвесторов, которые ищут надежный долгосрочный актив. Разбираем, почему P&G остается качественной защитной историей и есть ли у акций потенциал.

Прогнозы

Alphabet: главный барометр техсектора с ценой без права на ошибку

Подтверждаем «Нейтральный» взгляд на акции Alphabet. Компания остается одним из ключевых бенефициаров глобального ИИ-цикла благодаря доминирующим позициям в поиске, YouTube и облачном бизнесе, а также уникальному доступу к данным и инфраструктуре. Отмечаем сильные финансовые показатели: устойчивый рост выручки, высокая рентабельность и стабильная доходность инвестированного капитала (ROIC) подтверждают эффективность бизнес-модели даже на зрелой стадии развития. При этом текущая оценка уже отражает крайне оптимистичные ожидания рынка в отношении монетизации ИИ и существенно превышает исторические уровни, что ограничивает потенциал переоценки и усиливает чувствительность акций к ухудшению рыночных настроений.

Прогнозы

Dell: рост на оптимизме к ИИ сделал бумагу неинтересной

Меняем взгляд на акции производителя вычислительной техники Dell на «Негативный» и сохраняем целевую цену $179. Бумаги подорожали на волне оптимизма инвесторов, ожидающих ускорения выручки от продаж серверов для ИИ. Несмотря на рост капзатрат на вычислительную инфраструктуру, прежде всего со стороны бигтехов, считаем акции Dell непривлекательными на текущих уровнях. Целевая цена теперь предполагает потенциал снижения 26% на горизонте 12 месяцев.

Прогнозы

Отчет NVIDIA вдохновил США, но не убедил Китай

Ставка на NVIDIA сыграла. Уолл-стрит отскочила после трех дней снижения, а сильный отчет лишь укрепил веру в устойчивость ИИ-бума. Но за пределами США картина быстро меняется: бумаги Китая снижаются, техсектор сдает позиции, а инвесторы все внимательнее смотрят на политику и инфляцию.

Обзоры зарубежных рынков акций