Прогнозы

Boeing: дуополия на западном рынке при высоком спросе обеспечивает привлекательность

Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на акции производителя авиатехники Boeing. Причина — публикация сильных результатов за IV квартал. Впервые с 2018 г. компания вышла на чистую прибыль, а операционный денежный поток улучшился — с -$3,5 млрд до $1,3 млрд: поставки самолетов увеличились в марте в рамках ожиданий. Бизнес выруливает на траекторию восстановления после серьезного удара пандемии, хотя эскалация военного конфликта на Ближнем Востоке добавила неопределенности. Понижаем целевую цену с $302 до $263.

Salesforce: качественный и недорогой игрок на рынке корпоративного ПО

Акции Salesforce долгое время находятся под давлением на фоне сравнительно невысоких темпов роста и распродаж в секторе ПО с начала 2026 г. Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на компанию после публикации результатов за 2026 финансовый год (календарный 2025). Компания торгуется с дисконтом к своим историческим уровням и сохраняет фундаментальную устойчивость. На горизонте 12 месяцев понижаем целевую цену с $261 до $229 на фоне слабости в секторе корпоративного ПО.

Caterpillar: высокая премия в оценке на фоне ИИ-бума

Начинаем аналитическое покрытие крупнейшего производителя тяжелого оборудования и спецтехники — Caterpillar (NYSE: CAT) — с «Негативным» взглядом. Сектор в целом и компания в частности получили огромную премию за счет масштабного спроса со стороны центров обработки данных (ЦОД). Сегмент поставщиков оборудования для дата-центров торгуется на пятилетних максимумах, дороже большинства ИТ-гигантов. При этом Caterpillar обеспечивает ЦОД «кирками и лопатами», выигрывая от бума искусственного интеллекта. Наша целевая цена на горизонте 12 месяцев — $580.​​​​​​​​​​​​​​​​

RUB/USD: ждем укрепление рубля

RUB/CNY: ждем укрепление рубля

Nike: трансформация в процессе, но давление на выручку сохраняется

Учитывая слабые результаты Nike за прошедший квартал и консервативный прогноз менеджмента, предполагающий дальнейшее снижение выручки в IV квартале, мы понижаем целевую цену до $47 за акцию. Отмечаем реализацию стратегии трансформации бизнеса и фокус на обновлении продуктового портфеля и восстановлении роста в ключевых категориях. Вместе с тем эффект от этих мер носит отложенный характер. В краткосрочной перспективе сохраняется давление на выручку и рентабельность на фоне слабого спроса, нормализации оптового канала и повышенной конкуренции, что ограничивает потенциал переоценки акций на горизонте 12 месяцев.