Мы подтверждаем «Позитивный» взгляд на акции Netflix и сохраняем целевую цену $110. Результаты за I квартал обвалили котировки, но главным образом потому что менеджмент сохранил консервативный прогноз на 2026 г., а рынок рассчитывал на улучшение ориентиров. На наш взгляд, реакция инвесторов была слишком эмоциональной и не отражает фундаментального состояния бизнеса. Считаем, что текущая коррекция создает привлекательную точку входа.
Прогнозы
Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на акции автопроизводителя XPeng с целевой ценой $21. Рынок электромобилей в Китае начинает охлаждаться. Спрос в стране остается под давлением — господдержка сокращается, а конкуренция растет — и главным драйвером роста становится экспорт. Несмотря на слабое начало 2026 г. и увеличение расходов на исследования и разработки, XPeng сохраняет потенциал роста. В этом ему должны помочь новые модели, экспансия за рубеж и монетизация технологического арсенала через партнерство с Volkswagen.
Прогнозы
Присваиваем «Неинвестиционный» взгляд Duolingo — признанному лидеру рынка онлайн-обучения иностранным языкам. Инвестиционный кейс сегодня не дает однозначного ответа: аргументы в пользу переоценки есть, но они меркнут на фоне структурного замедления бизнеса.
Прогнозы
Мы сохраняем «Нейтральный» взгляд на акции Delta Air Lines (DAL) с целевой ценой $78 на горизонте 12 месяцев. DAL — самый сильный и стабильный игрок «Большой тройки» с премиальной оценкой. Конфликт на Ближнем Востоке усилил неопределенность в части авиасообщения и цен на керосин. Поскольку у DAL есть нефтеперерабатывающий завод, ее топливный риск — меньше.
Прогнозы
Постковидная перестройка бизнеса фармацевтического гиганта подходит к концу. Операционная эффективность восстанавливается, а исследовательская платформа Pfizer остается одной из сильнейших в отрасли. Главные драйверы ожидаются позже, не ранее 2027 г., но текущие котировки уже выглядят привлекательными для долгосрочных инвесторов благодаря сочетанию умеренной оценки и высокой дивдоходности.
Прогнозы
Мы повышаем взгляд на акции китайского производителя премиальных электромобилей NIO до «Позитивного», и поднимаем целевую цену на 12 месяцев до $6,4 за бумагу. Компания остается одним из ключевых игроков премиального сегмента NEV в Китае, несмотря на снижение рыночной доли и усиление конкуренции.
Прогнозы