4 идеи в акциях на рынке США — кандидаты на лонг

Рынок США остается в благоприятной фазе для инвестирования. Замедление инфляции и мягкая риторика Федрезерва усиливают ожидания, что ФРС опустит ставку в декабре. Снижение стоимости заимствований поддерживает спрос на капиталоемкие решения.

Ключевые драйверы роста в США смещаются в сторону структурных трендов: масштабирование искусственного интеллекта, автоматизация процессов и цифровизация бизнеса.

Напряженность в мировой торговле спадает: США и Китай выражают готовность к диалогу, а геополитическая риторика отчасти смягчается. Это снижает риски масштабных перебоев в цепочках поставок.

Дополнительный фактор роста — сезонность. Рынок традиционно входит в новогоднее ралли: макростатистика улучшается, фонды закрывают годовые позиции, растут ожидания начала цикла снижения ставки ФРС. Все это создает повышенный спрос на качественные активы.

На этом фоне мы приводим четыре идеи на рынке США для открытия длинных позиций (лонг), доступных для инвестирования через CFD.

Dell — ИИ поддержит котировки

Dell (NASD: DELL): фундаментальный взгляд БКС «Позитивный», цель на год $157, потенциал +18,9%

• Dell укрепляет позиции благодаря растущему спросу на инфраструктурные решения для искусственного интеллекта (ИИ). После коррекции котировок мультипликаторы P/E и EV/S опустились к 11–12x и ниже 0,9x соответственно. Такие уровни выглядят заниженными, ведь в серверном и сетевом сегментах сохраняется стабильный спрос. Dell получает крупную часть доходов за счет решений, ориентированных на ИИ. Это укрепляет ее позиции перед конкурентами.
• Сегмент ИИ уже занимает 44% выручки Dell, а рентабельность EBITDA стабильно держится выше 10–11%. Отчетность компании за последний квартал оказалась сильной, и менеджмент улучшил прогнозы, что подтверждает устойчивость операционной динамики. Клиенты Dell не перестают наращивать инвестиции в инфраструктуру ИИ, и это главный залог роста выручки компании в будущем.
• Dell остается лидером в сегментах ПК, хранилищ данных и серверных платформ. Компания благополучно пользуется развитой цепочкой поставок и широкой сетью обслуживания. Диверсификация портфеля и умение быстро адаптироваться к рыночным трендам поддерживают устойчивую траекторию роста. Мы считаем оценку акций умеренной и видим потенциал пересмотра стоимости вверх.

Adobe — по-прежнему неоспоримый лидер на рынке

Adobe (NASD: ADBE): фундаментальный взгляд БКС: «Позитивный», цель на год $366, потенциал +13,4%

• Adobe показала уверенные результаты за III квартал 2025 г. Выручка выросла на 11% по сравнению с III кварталом прошлого года, прибыль на акцию увеличилась на 11%, а операционный денежный поток достиг рекордных $2,2 млрд. Устойчивость модели подписки и растущая роль ИИ‑продуктов поддерживают фундаментальную силу бизнеса. Компания остается ключевым брендом в сфере творческих профессий.
• Adobe доминирует в своем сегменте. Выручка компании почти достигает $13 млрд — около 40% мирового рынка. В ряде категорий доля компании равна 60–70%, что подтверждает ее статус технологического лидера. Текущая оценка по мультипликатору P/E остается умеренной для высокомаржинального ПО‑бизнеса. Это лишь усиливает инвестиционную привлекательность Adobe.
• Негативные факторы, связанные с конкуренцией в генеративном ИИ и локальным замедлением роста, уже учтены рынком. Компания демонстрирует рентабельность чистой прибыли на уровне 30% и рентабельность свободного денежного потока в 35% — отраслевой эталон. Мы считаем, что сильная бизнес‑модель и устойчивый денежный поток оправдывают наш «Позитивный» взгляд на акции Adobe.

NIO — ставка на международную экспансию

NIO (NYSE: NIO): фундаментальный взгляд БКС «Позитивный», цель на год $6,3, потенциал +21,6%

• В III квартале 2025 г. NIO отгрузила 87 071 автомобилей, что на 40,8% больше, чем в III квартале 2024 г. Выручка выросла на 17%, рентабельность валовой прибыли улучшилась до 13,9%, а операционные и чистые убытки заметно сократились. И хотя результаты немного не достигли консенсуса, компания заметно продвинулась в масштабировании бизнеса.
• Стратегия развития NIO укрепляет позиции компании. Премиальный бренд NIO сохраняет лидерство в сегменте автомобилей на альтернативных источниках энергии (NEV) дороже 300 000 юаней. Семейный бренд ONVO уже формирует 43% поставок, а новая марка Firefly становится основой для международного расширения. Разнообразие продуктовой линейки и географии продаж поддерживает рост объемов NIO.
• Оценка NIO по мультипликатору EV/S близка к историческим уровням — около 0,9x, что выглядит адекватно на фоне улучшения маржинальности. Компания ускоряет производство, расширяет присутствие в Европе и стабилизирует операционные показатели. Это формирует основу для «Позитивного» взгляда на будущую динамику акций.

Visa — одна из лучших рентабельностей в мире

Visa (NYSE: V): фундаментальный взгляд БКС: «Позитивный», цель на год $395, потенциал +19,6%

• Visa отчиталась о росте квартальной выручки на 12% и прибыли на акцию на 10%. В обоих случаях фактический результат превысил ожидания менеджмента. Компания продолжает масштабировать инновации на глобальную платежную инфраструктуру и прогнозирует двузначный рост финансовых показателей в 2026 г. Бизнес остается устойчивым и высокомаржинальным.
• Рынок карточных платежей Visa сосредоточен в США, на которые приходится около половины всех транзакций в мире. Дополнительные драйверы роста — развитие безналичных расчетов, платежей по модели рассрочки «купи сейчас, плати потом» (BNPL) и цифровизация финансовой инфраструктуры. Компания усиливает технологическое лидерство, включая инициативы в сфере стейблкоинов.
• Рентабельность EBITDA у Visa достигает 60% — один из лучших показателей среди публичных компаний. Акции торгуются на уровне P/E 27x, что сопоставимо с историческими нормами и ниже нашей оценочной справедливой величины около 30x. На фоне роста экономической активности и расширения объема платежей мы сохраняем «Позитивный» взгляд на потенциал компании.