Ястребиная риторика ФРС поддержала курс доллара на прошлой неделе, а мягкая позиция Банка Японии привела к очередному ослаблению иены. Канадский доллар двигался вслед за американским при поддержке хорошей макроэкономической статистики. Юань оставался слабо волатильным, как и рубль, поддержанный повышенными интервенциями ЦБ.

На прошлой неделе европейские валюты теряли позиции к доллару США на фоне «ястребиной» риторики ФРС — евро даже не помогло повышение ставки. Регуляторы Швейцарии и Англии повторили решение Федрезерва и взяли паузу в цикле повышения ставок, однако рынок эти шаги посчитал излишне мягкими. Продолжение монетарного ужесточения в мире давило на курс австралийского «оззи» из-за потенциального снижения спроса на нефть. Новозеландский «киви» сохранил паритет с долларом США в свете сильных данных по ВВП и платежному балансу.

На минувшей неделе индекс доллара США (DXY) вырос на фоне ослабления евро после заседания ЕЦБ. На этой неделе мы не исключаем коррекции, если ФРС также объявит о завершении цикла монетарного ужесточения. Канадский доллар продолжил укрепление, начатое на прошлой неделе. Юань все еще торгуется около 7.30: с одной стороны, власти смягчают ДКП для поддержки экономики, а с другой — стараются не опускать юань ниже этой отметки. Иена слабеет к доллару, несмотря на стабилизацию спреда доходностей государственных облигаций. Рубль остановился у отметки RUB 96/$ и вряд ли сильно отклонится от нее на этой неделе.

ЕЦБ повысил ставку на 25 базисных пунктов до 4.5% — вероятно, последний раз в этом году. На неделе ожидаем решения регуляторов Великобритании и Швейцарии: первый, скорее всего, пойдет на повышение ставки, а со Швейцарией все не так однозначно. В Тихоокеанском регионе местные валюты частично отыграли ослабление к доллару последних месяцев.

На прошедшей неделе доллар был относительно стабильным — вышедшая макростатистика совпала с ожиданиями рынка. На этой неделе мы ждем последнего важного релиза (инфляция за август) до заседания ФРС. Иена и юань слабели на фоне роста индекса DXY, и мы не видим предпосылок для смены этого тренда. В Канаде хорошие данные поддержали местную валюту, несмотря на ожидаемую паузу в монетарной политике регулятора страны. Мы полагаем, что курс рубля на этой неделе сместится в коридор RUB 94-96/$ за счет повышенных интервенций ЦБ и потенциального ужесточения ДКП.