Обзоры рынков

Вся аналитика Прогнозы Обзоры валютных рынков Обзоры зарубежных рынков акций

Валютный рынок отдыхает после гонок начала марта

Индекс доллара США за неделю не изменился. Валютные рынки были волатильны, но по итогам вернулись к уровням прошлой недели. Значимых статистических данных по большинству стран не выходило. Наибольшая активность сохраняется на сырьевых рынках. Нефть Brent за неделю дорожала с $84 до $120/барр. в результате паники, вызванной перебоями поставок через Ормузский пролив. Однако затем она падала обратно до $84 и вновь выросла до $95–100 /барр. США и Иран продолжают обмениваться громкими заявлениями. Иран начал минирование пролива и потопил или повредил несколько танкеров. Западные новостные агентства сообщают, что иранские и китайские танкеры продолжают проходить через пролив без инцидентов. В целом, новости и заявления быстро меняются, порой на противоположные.

Обзоры валютных рынков

Нефтяные страхи захватили рынки

Курс доллара за неделю снизился на 0,4%. Основным фактором для рынков был конфликт на Ближнем Востоке. На выходных из-за ударов по иранским и арабским нефтяным активам и роста паники на рынках цена нефти Brent подлетала до $120 за баррель. После серии заявлений лидеров США, ЕС и Японии фьючерсные рынки слегка успокоились, и нефть вернулась к $90–95 за баррель. США и G7 изучали возможность интервенций на нефтяном рынке, но решение так и не было принято. Иран обещал не атаковать арабские страны, если с их территорий не будут наносить удары по нему.

Следующая неделя будет «неделей центробанков» — с 16 по 20 марта проходят заседания по денежно-кредитной политике (ДКП) в США, ЕС, Китае, России, Японии, Швейцарии, Великобритании и многих малых экономиках. Вероятно, большинство ЦБ оставят ставки без изменений, поскольку пока инфляционный эффект нефтяного кризиса оценить нельзя. Однако ожидавшиеся ранее снижения ставок могут быть приостановлены, чтобы не добавлять проинфляционных факторов к текущим условиям.

Обзоры валютных рынков

Конфликт с Ираном поддержал доллар

Курс доллара США за неделю окреп на 1,2%: капитал убегал с Ближнего Востока (и в меньшей степени из ЕС) в безопасные гособлигации США. Европейские и азиатские индексы падали на 1–3%. США пообещали в ближайшее время начать сопровождать суда через Ормузский пролив, но стоимость нефти пока остается повышенной. При этом Сенат отклонил законопроект, запрещающий президенту вести боевые действия без одобрения Конгресса. Это позволит США продолжать войну против Ирана. Мы полагаем, что рынки все еще рассчитывают на скорое разрешение конфликта, иначе цена нефти была бы выше, а снижение фондовых индексов Европы и Азии — больше.

Обзоры валютных рынков

Атака США и Израиля на Иран привела к росту доллара

Курс доллара почти достиг 99 п. по DXY в результате бегства капитала из арабских стран, подвергнувшихся контрударам Ирана. Фондовые индексы США продолжали стагнировать. Доходности гособлигаций были волатильны, но в целом за неделю изменились незначительно.
Сырьевые рынки пытаются адаптироваться к последствиям конфликта. Иран объявил о блокаде Ормузского пролива, что привело к скачку цены нефти (до уровня чуть выше $80/барр. по Brent). Цена газа в ЕС подскочила примерно в 1,5 раза на фоне низких запасов в газохранилищах, остановки отгрузки СПГ с Ближнего Востока и опасений относительно возможности заполнения газохранилищ в оставшиеся месяцы 2026 г. Европейские фондовые индексы обрушились на 5–10%, азиатские — снизились на 1–3%, поскольку Китай и Япония весьма зависимы от поставок ближневосточной нефти. Индия объявила, что возобновит покупки нефти в России.
Волатильность золота вновь выросла — за один торговый день после начала конфликта оно подорожало с $200 до $5400, а потом вновь подешевело до $5150/унц. Традиционные валюты оказались более ликвидными в условиях транспортного шока.

Обзоры валютных рынков

Инвесторы бегут из доллара — золото и европейские активы дорожают

Индекс курса доллара США DXY за неделю снизился на 0,2%. Новостной шум вокруг решения суда по пошлинам Трампа и вокруг ситуации с Ираном вызвали небольшую распродажу американской валюты. Сюда наложилась дальнейшая стагнация фондовых индексов США на фоне умеренно негативного сезона корпоративной отчетности и стагнации котировок ИТ-компаний. Появился запрос на диверсификацию долларовых рисков — участники рынка покупали валюты европейских стран, что вызвало рост их индексов. Также вновь подорожало золото.

Обзоры валютных рынков

Торговая политика США вновь выглядит неопределенной

Индекс курса доллара DXY продолжил расти и приблизился к 98 пунктам. Конституционный суд США признал повышение пошлин незаконным, но у администрации Трампа остается возможность поднять тарифы на основе других законов или ввести неценовые ограничения торговли. ЕС объявил, что приостанавливает ратификацию торгового договора с США до прояснения ситуации. США продолжают стягивать войска к Ирану. На фоне повышения видимой неопределенности золото подскочило до $5200 за унцию. При этом фондовые индексы США не реагировали на новости.

Обзоры валютных рынков