Краткосрочный разворот

Рост индекса DXY за последнюю неделю привел к ослаблению ряда валют, но новозеландскому доллару и швейцарскому франку удалось удержать позиции. В Европе улучшаются экономические показатели: инфляционное давление ослабевает, а сектора адаптируются к высоким ставкам. Рынок все больше ждет, что смягчение монетарной политики в еврозоне начнется в марте-апреле. 

Еврозона (EUR/USD)

Инфляционное давление снижается

На прошлой неделе евро потерял 1.8% – в основном из-за роста индекса доллара DXY и позитивных предварительных данных по инфляции в ноябре.

14 декабря Европейский центральный банк примет решение по процентной ставке. Исходя из предварительных данных по инфляции рынок полностью исключил возможность роста ставки на 25 б.п. Вероятнее всего будет смягчена и риторика, что негативно отразиться на евро.

30 ноября вышла предварительная статистика по индексу потребительских цен – темпы роста замедлились с 2.9% до 2.4%. Рынок предполагал не столь резкое замедление – до 2.7%. Предварительные данные по инфляции изменили ожидания по первому снижению ставок: вероятность смягчения денежно-кредитной политики на заседании 7 марта 2024 г. на 25 б.п. выросла с 35% до 60%, а на заседании в апреле – с 58% до 87%. Это сильно ударило по курсу евро, который за один день упал на 0.77%.

Уровни сопротивления и поддержки валютной пары EUR/USD

Великобритания (GBP/USD)

Впереди тяжелая неделя

Британская валюта потеряла 1% на фоне роста индекса DXY.

На следующей неделе стоит обратить внимание на два важных события: публикация данных по ВВП и решение по процентной ставке Банка Англии. Рынок ожидает сохранения ставки на текущем уровне. Однако высока вероятность роста волатильности – все будет зависеть от риторики.

Композитный индекс деловой активности превысил предварительные данные и составил 50.7 против прогноза в 50.1 (48.7 в октябре). Показатели улучшились благодаря росту производства и стабилизации условий спроса. Это самый быстрый рост с июля. Британская экономика постепенно адаптируется к высоким ставкам, хотя их негативное влияние все еще проявляется в других макроэкономических показателях. Вероятнее всего, несмотря на позитивные данные по деловой активности в Великобритании, Банку Англии придется одному из первых перейти к снижению ставок.

Швейцария (USD/CHF)

Экономика чрезвычайно устойчива

Несмотря на укрепление DXY, франку удалось сохранить позиции на фоне нового витка напряженности в мире и на Ближнем Востоке.

На следующей неделе на франк может влиять публикация данных по индексу цен производителей. Однако все внимание будет приковано к решению по процентной ставке 14 декабря – рынок не только не ожидает роста, но и закладывает 20%-ную вероятность снижения на 25 б.п. И это неудивительно – Швейцария вполне может себе позволить такой шаг, поскольку инфляция находится в целевом диапазоне.

7 декабря был опубликован уровень безработицы с учетом сезонных колебаний. Довольно долго он остается на уровне 2.1%. Также 4 декабря вышли данные по индексу потребительских цен за ноябрь: инфляция вновь показала снижение ниже консенсуса до 1.4% г/г против 1.7% в ноябре.

Уровни сопротивления и поддержки валютной пары USD/CHF

Австралия (AUD/USD)

Решение регулятора не стало неожиданностью

За неделю австралийский доллар потерял 0.7% из-за роста индекса DXY.

Следующая неделя, вероятнее всего, будет спокойной для австралийского доллара. Единственное, что может привести к резким колебаниям курса, – публикация уровня безработицы за ноябрь. В Резервном банке Австралии ранее заявляли, что ожидают разворота нисходящей тенденции в ближайшее время.

На прошлой неделе РБА принял решение сохранить процентную ставку на уровне 4.35%. Решение совпало с ожиданиями рынка. Отмечено, что цикл роста ставок может быть еще не завершен – все будет зависеть от поступающих данных.

Уровни сопротивления и поддержки валютной пары AUD/USD:

Новая Зеландия (NZD/USD)

Спокойная неделя

Новозеландскому доллару на этой неделе удалось сохранить свои позиции, несмотря на рост индекса DXY.

На следующей неделе стоит обратить внимание на данные по розничным продажам электронных карт и данные по ВВП за 3К23. Также 13 декабря выйдет индекс цен на продовольствие, который позволит оценить темпы инфляции по продуктам питания и продовольственным услугам.

За прошедшую неделю не выходило важных макроэкономических данных, способных оказать влияние на курс новозеландского доллара.

Уровни сопротивления и поддержки валютной пары NZD/USD