Ожидания выравниваются

Решения регуляторов по процентным ставкам и статистика по инфляции в разных странах постепенно выравнивают ожидания рынка по срокам начала смягчения денежно-кредитной политики в этих регионах. В Европе позитивный настрой сменился пессимизмом из-за переноса первых этапов снижения ставок с весны на лето, а в Тихоокеанском регионе вышли данные по инфляции, судя по которым, смягчения стоит ждать не в конце года, а как минимум осенью.

Еврозона (EUR/USD)

Темпы роста инфляции выше ожиданий

За последнюю неделю евро потерял 0.45% по отношению к доллару США, дублируя динамику индекса DXY.

На следующей неделе мы ожидаем публикации индексов PMI за январь, а также статистику по розничным продажам за декабрь. Неделя должна пройти спокойно, если не появится неожиданных новостей или заявлений от представителей ЕЦБ.

Во вторник, 30 января, Евростат опубликовал предварительные данные по ВВП еврозоны. Экономика региона вновь сумела избежать рецессии: ВВП в квартальном исчислении не снизился, а в годовом вырос на 0.1%. Однако, прежде чем делать выводы, стоит дождаться фактических данных. Также вышла предварительная статистика по инфляции в январе – рост цен замедлился до 2.8% против 2.9% в декабре, но цифра оказалась выше консенсусных +2.7%.

Уровни сопротивления и поддержки валютной пары EUR/USD

Великобритания (GBP/USD)

Ставка осталась на уровне 5.25%

Фунт потерял 0.4% в связи с ростом индекса DXY.

В следующий понедельник мы ожидаем публикацию индекса деловой активности в секторе услуг за январь. Информация важная, но ее выход не приведет к росту волатильности в валютных парах, связанных с фунтом.

1 февраля Банк Англии решил сохранить ставку на уровне 5.25%. В пресс–релизе отмечается, что траектория инфляции ниже, чем ожидал регулятор. Наибольший риск представляет ситуация на Ближнем Востоке. Ожидается, что в 2К24 индекс потребительских цен достигнет целевого показателя 2%, но вернется к росту в 3-м и 4-м кварталах, что вынуждает Банк Англии дольше держать ставки на высоком уровне.

Уровни сопротивления и поддержки валютной пары GBP/USD:

Швейцария (USD/CHF)

Потребительская активность замедляется

За последнюю неделю франк укрепился на 0.4%, несмотря на рост DXY, вероятнее всего из-за обострения конфликта на Ближнем Востоке.

На следующей неделе выйдут данные по безработице в Швейцарии, однако, учитывая стабильность этого показателя, мы не ожидаем серьезных последствий для курса франка.

На этой неделе были опубликованы декабрьские цифры по розничным продажам в декабре. Несмотря на рождественские праздники, продажи упали на 0.8% г/г против прогноза в +0.9%. Замедление потребительской активности – еще один фактор в пользу снижения ставки на ближайших заседаниях швейцарского регулятора.

Уровни сопротивления и поддержки валютной пары USD/CHF

Австралия (AUD/USD)

Данные по инфляции вдохновили рынок

За неделю австралийский доллар потерял 1.2%, превысив темпы роста индекса DXY после публикации данных по инфляции.

На следующей неделе, 6 февраля, Резервный банк Австралии должен принять решение по процентной ставке. Мы ожидаем, что регулятор возьмет паузу в ужесточении денежно-кредитной политики и сохранит ставку на уровне 4.35%. Все внимание будет приковано к пресс-конференции, на которой рынок может получить сигнал о дате первого снижения ставки.

31 января были опубликованы данные по инфляции за 4К23. Фактические данные оказались ниже консенсус-прогноза: согласно статистике, темпы роста инфляции упали до 4.2% против ожидаемых 4.3% и 5.2% в 3К23. Это позитивный сигнал для экономики: снижение темпов роста инфляции быстрее ожидаемого может привести к более раннему снижению ставки.

Уровни сопротивления и поддержки валютной пары AUD/USD:

Новая Зеландия (NZD/USD)

Без новостей

За прошедшую неделю новозеландский доллар потерял 0.3% на фоне роста индекса DXY.

На следующей неделе выйдут данные с рынка труда. Помимо привычного уровня безработицы, будет обнародована динамика заработной платы и доля экономически активного населения в 4К23. В момент публикации, 7 февраля, вполне возможен рост волатильности в валютных парах с новозеландским долларом.

Уровни сопротивления и поддержки валютной пары NZD/USD: