Валюты укрепляются широким фронтом

C прошлого четверга индекс американского доллара DXY ослаб на 1%. Это дало валютам европейского и тихоокеанского регионов возможность укрепиться. Снижение ставки ФРС сразу на 50 базисных пунктов может подвигнуть и других регуляторов смягчить денежно-кредитную политику в своих странах. 

Европейский регион

EUR/USD: Данные по инфляции оказались лучше ожиданий

Евро за прошедшую неделю укрепился на 1.3% за счет падения индекса доллара США DXY. Рынок ждет выхода предварительных цифр по индексу деловой активности в понедельник 23 сентября. Данные PMI не повлияют на курс евро, но по их динамике можно оценить состояние экономики. Из-за довольно спокойного новостного фона, мы ожидаем, что евро продолжит торговаться в диапазоне USD 1.114-1.118/EUR.

Вышедшие 18 сентября данные по инфляции оказались позитивными: цены в августе выросли в месячном сравнении всего на 0.1%, тогда как ждали 0.2%. В годовом сравнении рост составил 2.2% против 2.6% в прошлом месяце. 

GBP/USD: Ставку сохранили на текущих уровнях

Фунт укреплялся активнее евро и по итогам недели прибавил почти 2%. Следующая неделя будет для британской валюты спокойной: не выйдет важных макроэкономических данных, кроме индексов деловой активности. Мы считаем, что фунт продолжит торговаться в текущем диапазоне: USD 1.325-1.33/GBP.

Последнее заседание по ставке не принесло сюрпризов. Банк Англии решил оставить ставку на уровне 5%. И решение, вероятно, было верным: на следующий день вышли данные по объему розничных продаж, которые выросли на 2.3% в годовом сравнении, тогда как ожидали +1.1.%. С такой динамикой смягчать монетарную политику дальше опасно. 

USD/CHF: Франк не следует за рынком

Динамика швейцарского франка вновь выделяется на фоне других валют. За прошедшую неделю валюта укрепилась всего на 0.3%, что говорит о резком сдвиге в ожиданиях от предстоящего заседания Национального Банка Швейцарии. Впрочем, новостей, которые могли бы этому помочь, за неделю не выходило — вероятность снижения ставки на 50 б.п. упала незначительно. Учитывая необъяснимую динамику франка в последние месяцы, стоит соблюдать осторожность.

Тихоокеанский регион

AUD/USD: Впереди решение по ставке

Австралийский доллар на этой неделе стал рекордсменом по укреплению: за 7 дней «оззи» вырос против доллара США на 2%. Впереди решение по ставке: рынок ожидает, что ее оставят на текущем уровне. При этом волатильность может быть высокой: экономисты будут внимательно следить за риторикой Резервного банка Австралии. Однако поводов для ее ужесточения нет: например, вышедшие ранее данные по уровню безработицы целиком совпали с ожиданиями. Мы считаем, что австралийский доллар продолжит торговаться в диапазоне USD 0.678-0.682/AUD, если не будет никаких неожиданностей.