Санкции подкосили рубль

Большинство валют остаются слабыми на фоне сильного доллара и юаня. Доллар поддерживают сильная экономика и высокие ставки, а юань — профицит торговли и низкая инфляция. Канадский доллар и иена перестали снижаться и находятся на минимальных уровнях к валютам крупнейших экономик. Рубль проседает в цене: рынок ждет снижения валютной выручки из-за санкций. 

Северная Америка

Доллар США (индекс DXY): доллар продолжает дорожать

Индекс доллара США DXY вплотную приблизился к 110 благодаря хорошей статистики по занятости. Число новых рабочих мест превзошло прогнозы аналитиков. Снижение ставки в январе не ожидается. В целом конфликт ФРС и Дональда Трампа может внести свои коррективы в экономику. Желание Трампа поднять тарифы на импорт будет давить на инфляцию, что не нравится ФРС. Тем не менее торговый дефицит остается высоким. Он оплачивается новыми заимствованиями, на обслуживание которых из бюджета тратятся рекордные при текущей ставке суммы. А рост доллара к другим валютам вынуждает другие станы продавать американский долг для валютных интервенций. Система явно выходит из равновесия. 

Канадский доллар (USD/CAD): «луни» нащупал дно

Канадская валюта две недели находится в диапазоне CAD 1,43–1,45 к доллару США. Дорожающая нефть поддерживает «луни». Однако экономические показатели двигаются в разные стороны что намекает на стабилизацию ситуации после деградации. Уровень безработицы немного снизился, однако индекс деловой активности хоть и в плюсе, но слабее ожиданий, тогда как экспорт и импорт одновременно растут выше прогноза. 

Азия

Юань (USD/CNY): юань сохраняет сильные позиции

Юань немного ослаб к доллару до CNY 7,33 на фоне укрепления индекса DXY до 110. При этом к корзине валют юань укрепился до CFETS CNY 101,4. На курс влияют два фактора: инфляции нет, а сальдо торгового баланса остается положительным. В Китае кризис перепроизводства и высокая конкуренция на внутреннем рынке. Спрос слабый. Цены по итогам года показали нулевой рост. 

Иена (USD/JPY): на локальном рынке установилось равновесие

Иена остается на уровне JPY 157-158/$, поскольку снижение ставки в США откладывается. Экономическая активность в Японии улучшилась. Внутренний спрос ухудшился меньше, чем ожидали, а инфляция немного замедлилась. Экспорт оказался значительно выше импорта. Банк Японии продавал долговые бумаги для поддержания национальной валюты. 

Россия

Рубль (USD/RUB): санкции подкосили рубль

Рубль ослаб после объявления санкций против нефтегазового сектора РФ. В худшем сценарии Россия может лишиться $25 млрд экспортной выручки, что ослабит курс за год в среднем на 4 рубля. Если экспортеры найдут способы нивелировать часть последствий, то падение рубля будет не таким сильным. Однако рассчитывать на сезонное укрепление рубля в I квартале не стоит.