Статистика по инфляции в США повысила шансы на снижение ключевой ставки на фоне того, что решений по торговым пошлинам со стороны США пока нет. Американский доллар отступил от максимумов прошлой недели и вызвал рост стоимости всех валют. Рубль укрепляется на фоне налогового периода.

• USD: инфляция повысила вероятность снижения ставки
• CAD: осторожный оптимизм
• CNY: курс отражает силу экономики
• JPY: надежда на снижение ставки в США
• RUB: налоговый период укрепляет рубль

Северная Америка

Доллар США (индекс DXY): инфляция повысила вероятность снижения ставки

В начале недели доллар отошел от своих максимумов на новостях о замедлении инфляции в США. Более низкая инфляция дает повод ФРС снизить ставки. Тем не менее потребление в штатах остается активным, а риск введения анонсированных ранее Трампом импортных пошлин никуда не делся. В ближайшую неделю ожидаем сохранения индекса DXY в диапазоне 107-108. На среднесрочном горизонте волатильность доллара повысится на фоне заявлений и действий нового президента США.

Канадский доллар (USD/CAD): осторожный оптимизм

Косметическое укрепление «луни» до 1,4316 после чуть более 1,44 стало возможным благодаря ослаблению американского доллара и публикации канадской макростатистики. Данные по Канаде свидетельствуют о стабилизации внутреннего спроса и вселяют оптимизм по поводу перспектив восстановления роста. Риском остается повышение торговых пошлин со стороны США. Ожидаем закрепление канадского доллара на отметке 1,42.

Азия

Юань (USD/CNY): курс отражает силу экономики

Юань минимально реагирует на движение доллара — 7,27 после его ослабления по DXY до 108 почти со 110. Минимальное укрепление юаня к доллару связано в том числе с тем, что национальная валюта Поднебесной не участвует в расчете DXY. В ближайшую неделю ожидаем сохранение юаня в коридоре 7,26-7,30. На следующей неделе Китай уходит на праздники, и новой статистики, которая могла бы повлиять на рынок, не ожидается.

Иена (USD/JPY): надежда на снижение ставки в США

Иена также немного укрепилась на новостях из США — до 155. Усиление ожиданий по снижению ставки в США вселяют оптимизм властям Японии. Иена продолжит находиться под давлением, пока разрыв ставок между японской и американской экономиками не сократится. По нашим прогнозам, в ближайшую неделю иена останется в коридоре 154-156.

Россия

Рубль (USD/RUB): налоговый период укрепляет рубль

В начале недели рубль укрепился к доллару и пробил уровень 100. В моменте курс достигал 98 руб./долл. Поддержку рублю оказывает как ослабление доллара, так и налоговый период, причем последнее влияет сильнее. Ожидаем возвращение курса чуть выше 100 за доллар и 13,85 по юаню. Динамика курса рубля будет в значительной степени определяться степенью легкости проведения транзакционных платежей, определяющих уровень валютной ликвидности на рынке, и уровнем инфляции, которая сейчас сильно выше, чем в Китае и США.