США закрыт на праздники, но страхи инвесторов никуда не делись

Сильный отчет по занятости в США добавил позитива, но заставил инвесторов задуматься: снижение ставки ФРС может отодвинуться. На фоне дорожающей нефти и геополитики это бьет по бумагам техкомпаний и другим чувствительным к ставкам секторам, даже несмотря на отскок индексов за неделю. 

Сильные данные по рынку труда США только расстроили инвесторов

В пятницу торгов не проводилось из-за Страстной пятницы, но давление сформировалась через фьючерсы и пост-маркет. Ключевым драйвером стала комбинация геополитики и сильной макростатистики.

Данные по рынку труда оказались значительно лучше ожиданий: экономика США добавила 178 тыс. рабочих мест при прогнозе ~60 тыс., а безработица снизилась до 4,3%. При этом рост зарплат замедлился.

Несмотря на позитив, усилились ожидания, что ФРС сохранит жесткую политику. К тому же отметим усиление инфляционных рисков, связанных с ростом нефти. Доходности казначейских облигаций и доллар также укреплялись после публикации сильных данных по занятости, отражая пересмотр ожиданий по ставкам.

На этом фоне хуже рынка выглядели технологические и чувствительные к ставкам сектора, тогда как нефтегаз сохранял относительную устойчивость благодаря росту цен на «черное золото» (в течение недели котировки поднимались выше $110 за баррель).

По итогам недели динамика оказалась положительной, несмотря на высокую волатильность: S&P 500 вырос примерно на 3,4%, Dow Jones прибавил около 2–3%. Рынок отскочил от многомесячных минимумов: инвесторы надеются на деэскалацию и радуются сильной макростатистике. Однако рост сопровождался повышенными рисками — ключевыми факторами остаются нефть, геополитика и дальнейшие сигналы ФРС.