EUR/USD

Среда претендует на самый важный день для пары EUR/USD, когда в США выйдет июльская статистика по розничным продажам (прогноз 0.1%, предыдущее значение 1%), а также будут опубликованы «Минутки» к заседанию ФРС 27 июля.

Высока вероятность, что до симпозиума глав мировых Центробанков 25-27 августа в Джексон Хоул пара EUR/USD продолжит торги в диапазоне 1.01-1.0350. Данные о замедлении потребительской инфляции в США на прошлой неделе могут выступать сдерживающим фактором для доллара, так как предполагают повышение ставки ФРС в рамках заседания 21 сентября лишь на 50 б.п. против 75 б.п. в июле и июне. В то же самое время пока рано констатировать полную победу над инфляцией в США, как и завершение энергетического кризиса в еврозоне, несмотря на прогресс с заполнением газовых хранилищ региона, что будет мешать уже евро развить дальнейший успех.

18 августа состоится выступление Н.Кашкари (ФРБ Миннеаполиса) и Э.Джордж (ФРБ Канзаса) по ситуации в экономике.

Базовый сценарий – повторное снижение EUR/USD к паритету осенью и 0.9850 до конца 2022 г.

USD/RUB

Давление на рубль в начале недели может оказать допуск с 15 августа нерезидентов из дружественных стран и нерезидентов из недружественных, чьи бенефициары российские физические и юридические лица, к торгам облигациями на Мосбирже, а также второй этап расконвертации депозитарных расписок на акции российских компаний.

Фактор поддержки для российской валюты старт 15 августа с уплаты страховых взносов налогового периода в России, когда возрастает предложение инвалюты со стороны экспортеров.

Оба фактора уравновешивают друг друга, заставляя держать в поле зрения диапазон 62.50-58.50/USD, к нижней границе которого рубль может укрепиться под пик налоговых выплат в РФ 25 августа (НДС, НДПИ) при стабильной динамике долгового рынка РФ по факту возврата нерезидентов.

Существенно ослабить рубль могут лишь новые вербальные интервенции со стороны финансовых властей РФ, а также любая конкретика по новому бюджетному правилу и его возможное принятие этой осенью.

GBP/USD

Британский фунт пока остается заложником предстоящей рецессии в экономике Великобритании, что пятничные данные по ВВП за 2кв22 косвенно подтвердили.

Как следствие, сохраняется риск повторного снижения GBP/USD к 1.20, если статистика по рынку труда (вторник), инфляции (среда) или розничным продажам (пятница) в Великобритании выйдет хуже прогнозов.

Лишь с закреплением выше 1.22 инициатива в паре GBP/USD перейдет на сторону «быков», а нисходящий среднесрочный тренд будет поставлен на паузу.

AUD/USD

Резервный Банк Австралии представит во вторник «Минутки» к заседанию 2 августа, а в четверг в регионе будет опубликован отчет по рынку труда за июль.

Пара AUD/USD оказалась в лидерах роста по итогам прошлой недели, прибавив порядка 3%, а также протестировав 200-дневную скользящую среднюю вблизи 0.7136. Локальная перекупленность австралийца, а также выход 15 августа в Китае хуже ожиданий статистики по розничным продажам и промышленному производству создает предпосылки для

фиксации прибыли и технической коррекции в AUD/USD к росту в предыдущие дни.

Восстановление аппетита к риску и ожидания дальнейшего повышения ставок РБА могут сместить торги в AUDUSD в диапазон 0.7150-0.7250 в ближайшие недели, либо еще больше укрепить позиции австралийца против евро и британского фунта.

USD/JPY

Пара USD/JPY, вероятно, продолжит консолидироваться в диапазоне 131.50-135 и на предстоящей неделе, тестированию верхней границе которого может способствовать стабильная ситуация с аппетитом к риску и восстановление доходности 10-летних Treasuries в район 3%.

Данные об ускорении потребительской инфляции в Японии в июле до 2.5% (предыдущее значение 2.2%, целевой уровень инфляции 2%) в пятницу вряд ли окажут йене поддержку, так как Банк Японии пока не спешит отказываться от сверхмягкой денежной-кредитной политики.