DXY

Индекс доллара продолжает корректироваться (консолидироваться) к сильному росту в августе и сентябре, теряя с начала текущей недели 0.7% (112.33). Фундаментальный «бэкграунд» за американской валютой только окреп за последние несколько дней.

Последние данные по потребительской инфляции выше прогнозов в Н.Зеландии во вторник, а также в Канаде и Великобритании в среду только подтвердили, что инфляция все еще проблема. На фоне этого мы видим дальнейший рост доходностей Treasuries, что, напомним, в течение всего 2022 года транслировалось в более сильный доллар на Forex. В текущей ситуации показателен рост доходности 10-летних гособлигаций США выше 4% до 4.14%, а также 2-летних гособлигаций США выше 4.5% до 4.58%. Сохранение высокой инфляции в мире также подкрепляет ожидания, что ФРС может повысить ставку на 75 б.п. и в ноябре (3.11), и в декабре (14.12), а терминальная ставка уже в марте 2023 г может быть вблизи 5%.

Еще один «парад Центробанков» в октябре-ноябре (26.10 Банк Канады +75 б.п., 27.10 ЕЦБ +75 б.п., 3.11 Банк Англии +75+100 б.п., 23.11 РБ Н.Зеландии +75 б.п; прогнозы аналитиков) может также привести к ухудшению ситуации с аппетитом к риску и новой волне продаж на мировых рынках акций и в драгоценных металлах, что также будет позитивно для доллара.

Как и ранее, потенциал снижения индекса доллара представляется ограниченным поддержкой 110, где могут активизироваться покупатели.

Текущая пауза в восходящем тренде по американской валюте может быть продиктована опасениями относительно нового раунда валютных интервенций со стороны Банка Японии в USD/JPY, перекупленностью доллара, для которого даже 112.50 сильное сопротивление, а рост в сентябре к 115 скорее напоминает «overshoot» или «перелет» после разразившегося в Великобритании политического и фискального кризиса. Ряд спекулянтов по-прежнему может занимать выжидательную позицию, дожидаясь в США в первой половине ноября октябрьской статистики по рынку труда (4.11 Nonfarm payrolls) и инфляции (10.11 CPI), либо и вовсе декабрьского заседания ФРС, когда обновленные прогнозы по ставке («dot plot») могут подтвердить ожидания ее повышения к 5% и выше в 1п2023 г.

Индекс доллара (День)

Торговля на финансовых рынках сопряжена с повышенным риском. Данный материал не является рекомендацией или офертой к действию (покупке или продаже каких-либо активов и инструментов) и предоставлен исключительно в ознакомительных целях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР).