XAU/USD: покупаем золото

Ключевые параметры:

Макроэкономические перспективы для золота остаются негативными – доходность облигаций развитых стран продолжает увеличиваться, среднесрочные инфляционные риски и риски ужесточения денежно-кредитной политики сохраняются.

В августе золото дорожало в результате реализации спекулятивных факторов.

• В начале августа валютные интервенции в йене привели к появлению на рынке долларовой ликвидности в объеме ок. $100 млрд.

• Доходности 30-летних облигаций США достигли 5.3%, а госдолг США достиг круглой цифры в 40 трлн долл.. В ответ Казначейство США объявило об удвоении объёма выкупа долгосрочных гособлигаций для поддержания их доходностей. Хотя объем дополнительных операций должен быть небольшим (вырастет в сентябре примерно с 20 до 40 млрд долл. в месяц) и на общий доступ к ликвидности на рынке повлияет несущественно, рынки восприняли новость с большим энтузиазмом.

• Техническая картина начала указывать на подорожание золота. Текущие котировки выше 20-дневной и полугодовой средних.

В целом, золото, на наш взгляд, продолжает оставаться рисковым активом. Однако текущая динамика рынка указывает на возможность открытия краткосрочной спекулятивной позиции. Триггер разворота – пробой уровня 4500 $/унц. вниз.

Целевая цена выставлена на основе технического анализа.