Еженедельный обзор валют. ЕЦБ повысил ставку до 2,25%
Индекс доллара DXY за неделю вырос на 0,5 пункта и достиг 100 п. Активизация конфликта между США и Ираном привела к небольшому перетоку в безопасные долларовые активы и снижению курсов многих других валют.
ЕЦБ повысил ставку, отреагировав на ускорение инфляции и сохранение среднесрочных инфляционных рисков. Рынки начали спекулировать на тему возможного повышения ставки другими ЦБ, однако пока это не привело к существенному перепозиционированию на валютных рынках.
Европа
Еврозона (EUR/USD): ЕЦБ повысил ставку впервые с 2023 г.
На неделе курс евро снизился на 0,5%. Активизация конфликта США с Ираном привела к увеличению риск-премий для стран, зависящих от импорта нефти.
Сегодня ЕЦБ поднял ставку на 0,25 п.п. (с 2% до 2,25%). Ускорение инфляции до 3% в годовом сопоставлении (г/г) и базовой инфляции до 2,2%, а также перспективы дальнейшего ее увеличения не оставляли ЕЦБ особого выбора. Банк несколько скорректировал в сторону роста прогноз по инфляции на 2026–2027 гг., несмотря на вероятные будущие повышения ставки.
Мы полагаем, что если конфликт США и Ирана не вернется в горячую фазу, то в евро вероятно сохранение боковика.
Швейцария (USD/CHF): франк дешевеет вторую неделю
Курс швейцарского франка за неделю ослаб на 1,1% и почти достиг уровня 0,8 к доллару США. Коррекция во франке продолжается вторую неделю, но пока не выходит за пределы годового коридора. Экономика страны сравнительно слабо страдает от мирового энергетического кризиса, и франк остается безопасной валютой.
В следующий четверг состоится заседание ЦБ по ставке. Рынок ожидает, что она не будет изменена и останется на уровне 0%.
Без возобновления валютных интервенций Национального банка Швейцарии или смягчения монетарной политики курс в обозримой перспективе останется вблизи 0,8 франка за доллар США.
Великобритания (GBP/USD): фунт в равновесии
На неделе курс фунта стерлингов ослаб на 0,3%. Значимых данных не выходило, и изменение было в целом случайным.
Инфляционные ожидания бизнеса в мае остались стабильно повышенными — около 4% через 3 месяца для цен производителей и через год для потребительских цен.
В следующий четверг состоится заседание ЦБ по ставке. Рынок ожидает, что она не будет изменена с уровня 3,75%.
Фунт, вероятно, останется в коридоре 1,32–1,36 к доллару США. Если ситуация вокруг Ирана обострится, валюта может ослабнуть.
Тихоокеанский регион
Австралия (AUD/USD): «осси» упал на геополитике
Курс австралийского доллара за неделю ослаб на 1,8%. Повышение геополитических рисков привело к резкому спекулятивному развороту валюты.
Индекс потребительской уверенности в июне незначительно ухудшился, показатель делового доверия — улучшился, оба остались на негативном уровне.
В следующий вторник состоится заседание ЦБ по ставке. Рынок ожидает, что она не изменится и останется на уровне 4,35%.
Реализация рисков для мировой экономики от перебоев в поставках нефти ожидаемо привела к ослаблению валюты. Возможно продолжение текущей динамики.
